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【導讀】前4月主動權益基金凈值增長1.45%，最牛業績超64% 中國基金報記者方麗曹雯璟隨著“五一”小長假的正式開啟，又到了總結前4月權益基金業績的時刻。在去年“9·24”政策暖風刺激之下，A股市場出現震蕩回暖行情，一直延續到2025年。尤其是春節之后，科技股表現神勇，港股市場明顯回暖，領漲全球。雖然受到海外因素影響，近期市場大幅震蕩，但整體主動權益類基金仍顯示出一定的賺錢效應。具體來看，2025年整體結構性行情明顯，主流指數漲跌不一。截至4月30日，北證50年內漲幅達到28.26%，是表現最好的主流指數；中證2000、科創50等指數分別上漲4.04%、2.37%，但創業板指、科創創業50、深證50、紅利指數等指數均出現超5%的跌幅。在這樣的基礎市場下，前4月主動權益基金凈值增長率達到1.45%，最牛基金業績超64%。

主動權益類基金前4月凈值增長率為1.45% 雖然4月最后一個交易日滬指出現0.23%的下跌長江云配，但也不影響市場整體震蕩回暖的表現。

從滬指來看，自去年9月底以來，隨著穩增長政策的不斷推出和增量資金的入場，市場出現了快速反彈。不過，隨后市場又出現震蕩，尤其是1月初滬指一度跌至3140.98點。然而，在春節之后，受益于AI、人形機器人等賽道的強勢表現，推升市場成交金額，滬指一度達到年內新高3439.05點。然而，受美國貿易政策的影響，4月7日A股市場出現大幅下挫，當天滬指跌幅達到7.34%，收于3040.69點。然而，隨后幾天市場出現強勢反彈，不斷收復失地，最終在4月30日滬指收于3279.03點。從申萬一級行業表現來看，美容護理成為前4月表現最好的行業，漲幅達到8.15%，汽車、有色金屬、機械設備等漲幅也超5%。而煤炭、非銀金融、電力設備、石油石化、通信、綜合、房地產、建筑裝飾等板塊跌幅超過7%。如此市場格局之下，權益類基金交出不錯的業績答卷。Wind數據統計，若不計算2025年成立的新基金，前4月權益類基金整體獲得0.85%的凈值增長率（包括指數型、混合型、股票型，不含FOF，僅算主代碼），表現明顯好于上證指數等主流指數。 5179只納入統計的主動權益基金前4月整體平均獲得1.45%的凈值增長率。最低倉位分別為80%和60%的普通股票型基金和偏股混合型基金更能體現整體公募基金的權益投資能力。數據顯示，今年以來普通股票型基金、偏股混合型基金的凈值增長率分別為2.11%、2.18%。過去幾年一直上演的是被動型指數基金表現好于主動權益類基金的格局。然而，2025年科技賽道的強勢表現扭轉了這一情況，主動權益基金表現更好。前4月指數基金凈值增長率為-0.65%，表現明顯遜色于主動權益基金。顯然，在結構性行情之下，主動權益基金經理獲取市場阿爾法的能力凸顯出來。此外，受益于業績回暖，前4月超過53.93%的主動權益類基金年內凈值增長率為正，相較此前一季度末的數據有所下滑。最牛基金凈值增長率超64% 今年以來明顯的人形機器人、創新藥、北交所等領域結構性機會，讓抓住這一波機遇的基金經理管理的基金業績頗豐。數據顯示，截至4月30日，今年以來共有124只主動權益基金凈值增長率超過20%，46只超過30%，8只產品業績超50%，而最牛基金凈值增長率超64%。部分主動權益類基金凈值創下成立以來新高，凈值回升態勢顯著。具體來看，今年以來一路保持領先的閆思倩所管理的鵬華碳中和主題A，仍以64.87%的漲幅成為前4月基金業績領跑者，也是年內業績唯一超過60%的主動權益基金產品。該基金的年內高點出現在3月19日，彼時年內收益曾一度超過82%，顯然近期回調頗多。從鵬華碳中和主題A一季度末的前十大重倉股來看，仍集中機器人賽道，中大力德、五洲新春、震裕科技等均為機器人產業鏈龍頭。因較好的業績引發資金追捧，該基金一季度規模增長近百億。基金經理閆思倩在該基金一季報中表示，2025年將成為具身智能發展元年，隨著中國制造與AI快速發展，具身智能在未來幾年將提升各制造業行業生產效率，大幅降低制造成本。但目前仍處于“從0到1”的起步階段，空間巨大卻也還有很長的路要走，將持續關注行業基本面與技術發展。緊隨其后的是吳國清管理的前海開源嘉鑫A，今年漲幅達到58.23%。此外，張璐執掌的永贏先進制造智選和張蔭先執掌的平安先進制造主題，年內收益均分別達到57.67%、52.59%。這兩只基金也重倉機器人等賽道，因此收益頗豐。從前4月表現較好的主動權益基金來看：第一，重點布局人形機器人等新興科技產業領域的基金，抓住了市場機遇獲得較好業績；第二，因北交所表現較好，北證50指數漲幅超28%，中信建投北交所精選兩年定開A、華夏北交所創新中小企業精選兩年定開、萬家北交所慧選兩年定開A、匯添富北交所創新精選兩年定開A等基金表現較好；第三，創新藥賽道的回暖，讓一批醫藥行業基金迅速回血，長城醫藥產業精選A、永贏醫藥創新智選A、中銀港股通醫藥A、中銀創新醫療A、華安醫藥生物A、平安醫藥精選A等也表現不俗。不過，也有一批主動權益基金表現不佳，凈值虧損超20%的產品達到7只，表現最差的凈值增長率為-24.77%。前4月股票ETF最高凈值增長率近27% 前4月黃金、科創、醫藥等板塊輪番演繹，也帶動一大批指數基金的表現。從具體指數基金表現來看，黃金股、人工智能、互聯網、創新藥等主題指數基金成為前4月最大贏家。前4月，金價迭創新高，跟蹤黃金的指數基金也表現神勇。從具體指數基金表現來看，前4月收益前10的股票ETF中，和黃金、黃金股相關的產品“霸榜”。其中，華夏黃金股ETF今年以來業績近27%，位居前4月股票ETF業績第一。緊隨其后的是永贏、工銀瑞信、華安旗下黃金股ETF，今年前4月凈值增長率也均在26%左右。此外，博時科創AIETF今年前4月凈值增長率達18.82%，多只科創板人工智能ETF、滬港深科技ETF、創新藥ETF等今年業績也位居前列。

近三年業績最牛超182% 從三年維度的中期業績來看，一些主動權益基金仍有所表現。 Wind數據顯示長江云配，截至4月30日，最近三年中有2只“翻倍基”，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開近三年凈值增長率超過182%，暫列近三年業績排名首位。緊隨其后的是馬翔和馬磊管理的匯添富北交所創新精選兩年定開A，近三年業績超130%。此外，葉勇管理的萬家北交所慧選兩年定開A、翟相棟管理的招商優勢企業A、繆瑋彬管理的金元順安元啟等近三年凈值增長率均超90%。金鷹科技創新A、廣發北交所精選兩年定開A、金鷹核心資源A、金信轉型創新成長A等近三年業績均在80%以上。

近五年業績最佳漲超287% 從最近五年投資來看，表現最佳的基金收益率超過287%。具體來看，截至4月30日，繆瑋彬管理的金元順安元啟近五年業績達287.80%，在主動權益基金中排列第一。緊隨其后的是劉元海管理的東吳新趨勢價值線，近五年凈值增長率達175.17%。此外，唐曉斌和楊冬管理的廣發多因子近五年業績達170.99%。東吳移動互聯A、金鷹科技創新A、大成新銳產業A、交銀趨勢優先A等也表現較好，近五年業績均在155%以上。在這個過程中，也涌現出一批如唐曉斌、楊冬、楊金金、韓創、崔宸龍、劉旭等績優基金經理。

對權益市場保持樂觀前4月A股市場再次演繹“春季躁動”行情。對于后市，東吳新趨勢價值線基金經理劉元海表示，二季度A股市場可能“決斷”選出全年投資主線，通常二季度被選出的投資主線有望具有一定產業趨勢。當前全球貿易背景下，預計2025年我國出口行業可能存在較大壓力，因此當前AI主線將以內需方向為主，外需方向等待國際形勢進一步確定再做決策。二季度以及下半年國內AI產業有望快速發展，包括AI先進模型以及AI應用，AI方向仍然有望成為A股市場重要投資主線之一。當然，也關注國內科技自主可控以及國產替代等方向。交銀趨勢優先基金經理楊金金表示，展望未來，在經濟觸底預期企穩而復蘇仍需要政策持續落地發力之際，仍將聚焦于行業和公司的阿爾法，目前已觀察到很多細分行業已經逐步出清，同時部分企業的逆周期投入也即將步入收獲期，預計2025年會出現很多細分領域的優秀公司，會先于整體經濟大環境的復蘇而出現拐點，引領2025年的經濟與股市。前海開源公用事業基金經理崔宸龍認為，從長期看，碳中和作為國家長期戰略目標，在堅定不移地執行中，雖然近年來由于部分生產環節擴產較多，產生了一些供需不匹配的情況，但是我們相信在下游需求穩定增長，以及后續可以預期的產業政策等前提下，這些供給將會被合理消化。與此同時，整個能源轉型的過程中，將會不斷產生新的變化和新的投資機會。

校對：王玥制作：艦長審核：木魚

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